股票分红之后，会涨起来填权嘛？股票填权的动力来自哪里？ 昨天讲了讲股票分红的事情，很多读者有疑问，包括除权除息、填权的有很大争议，今天这篇文章就一起来聊一聊，把股票分红这件事聊...

来源：雪球App，作者： 基股传声，（https://xueqiu.com/1248905760/254820783）

昨天讲了讲股票分红的事情，很多读者有疑问，包括除权除息、填权的有很大争议，今天这篇文章就一起来聊一聊，把股票分红这件事聊透、聊明白。

先说说，什么是除权除息。

还是从昨天的例子开始：公司前一天股价10元，每股分红1元钱，第二天的股价就变成了9元。

10元（分红当天股价）=1元（分红）+9元（第二天股价）

因为给你分红了1元的红利，所以自然第二天的股价就减少了1元，变成了9元，这个过程就是把分红（或者送股、转股）的因素剔除后得到一个新价格。

那什么是填权？

就是把之前剔除的价格，又填上了。10元的股价，分红了1元，变成9元，过了一段时间，股价又涨回到10元。这样就赚钱了啊

10元（分红当天股价）<11元=1元（分红）+10元（分红后某一天股价涨上去）

如果真的填权，那就相当于赚了1元的红利。

有读者也观察到，好像真的有填权的事情存在，比如沪深300ETF。2023年1月13日分红，分红的比例是1.63%，然后1月16日（分红的第二个交易日）就涨了1.54%，直接就把分红的比例基本都填回去了，填权了，白白赚了一个分红的钱，赚钱了！

但如果你再往前仔细看，就会发现2022年1月18日这个ETF也分红了，但是1月19日跌了0.55%，并且之后的日子也没有涨回来。

那这里的问题就变成，股票在分红后的第二天，是不是会涨？能涨多少？

话不多说，我直接放2014-2022年年报有分红送配的公司以及银行股，在除权除息日当天的平均涨跌幅统计结果如下：

结果还挺意外的。

所有分红的股在除权除息日当天的涨跌幅有负、有正，但整体看是负的偏多；

而银行股，在除权除息日当天的涨跌幅大多数都是负数。

也就说除权除息日当天，股价能够迅速涨回去、填权的这个事，发生的机率较小。甚至从统计数据来看，跌的偏多一些。

那为什么，我们还说银行长期来看，会有填权的驱动力。

我们还是顺着之前的例子进行推理：

10元（分红当天股价）=1元（分红）+9元（第二天股价）

假设这个公司没有发生填权，股价一直保持9元，第二年又分红了1元，那股价就变成了8元。

10元（2年钱的股价）=2元（累计分红）+8元（今年分红后的股价）

就一直这么推导，这个公司一直保持每年分红1元的传统，但是股价一直不涨，不填权，第9年之后，就变成了什么样子？

10元（9年钱的股价）=9元（累计分红）+1元（今年分红后的股价）

公司的股价变成了1元钱，你拿到了9元的分红，和9年前付出的10元是完全相等的，是不是非常的挫败？没赚钱。

但这个时候你再看这个公司的价格，目前公司的股价是1元，如果现在买入，明年还能分红我1元，我就回本了，而且还能白白赚一个上市公司的股权，是真划算啊。

这个时候会有其他人开始入场买这个公司，把价格买上去，买的价格也可能超过1元，也可能超过2元，看大家自己的心里价位。但股价一定会上涨，这个过程就是填权。填权后，10年前买的人就开始赚钱了。

上面的简单例子是为了说明问题，其中很多现实情况会有不同：

1 大家不会真的等到股价跌到1元才出手买入的，所以填权的动力会提前发生；

2 需要上市公司经营非常稳定，每年都能保持稳定的1元分红，不能选那种饥一年饱一年的公司；

3 上市公司少搞增发、配股等等这些稀释老股东股权的操作；

4 目前银行里，股息率最高的差不多是7.5%。所以我上面举的例子里，10元分1元的公司，10%的股息率是非常非常优秀的。

5 如果遇到牛市，大家就懒的去填权了，毕竟隔壁股票一天一个涨停10%、20%的收益，可比一年股息率7.5%诱人的多。

6 熊市的话，“吃股息”是个不错的策略，大部分银行还是经营比较稳健的，较少增发、配股，这个是发生“填权”事情背后的核心驱动力。